Orderbuch

Im Orderbuch treffen alle Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere zusammen. An der Börse gibt es für jedes Wertpapier bzw. jeden Markt ein eigenes Orderbuch. Es gibt offene Orderbücher, die für alle Teilnehmer des Handels sichtbar sind. Andere Orderbücher sind nur für bestimmte Teilnehmer sichtbar. Das Orderbuch registriert alle Orders nach Preis und Eingangszeitpunkt. Diese Parameter sind für die spätere Ausführung (Matching) relevant. Zu jedem Orderbuch gehört ein Matchingsystem, das Kauf- und Verkaufsorders nach dem Meistausführungsprinzip zusammenführt. Anleger können im Orderbuch anhand der dort vermerkten Limits häufig abschätzen, wie sich Angebot und Nachfrage für ein bestimmtes Wertpapier entwickeln.

Die Börse Frankfurt veröffentlicht das Xetra Orderbuch im Internet. Zu sehen ist dort das Orderbuchgeschehen für die Aktien im DAX, MDAX, SDAX und TecDAX. Das Orderbuch enthält Angaben zu Anzahl und Volumen von Bid- und Ask Orders, zum letzten Preis und zum letzten Umsatz. Da jeden Tag eine sehr große Zahl von Transaktionen über das Orderbuch abgewickelt wird, ändern sich diese Zahlen im Orderbuch zum Teil in Sekundenbruchteilen. Viele Orders bleiben jedoch über einen längeren Zeitraum stehen.