ETNs (Exchange Traded Notes)
Exchange Traded Notes (ETNs) sind börslich gehandelte Inhaberschuldverschreibungen. ETNs gibt es auf verschiedene Basiswerte wie zum Beispiel Rohstoffe, Kryptowährungen oder Volatilität. Es gibt besicherte und unbesicherte ETNs. Unbesicherte ETNs sind mit einem Emittentenrisiko verbunden, bei besicherten ETNs ist dieses weitgehend eliminiert. Im Unterschied zu Zertifikaten wird die Liquidität von ETNs im börslichen Handel nicht ausschließlich durch den Emittenten, sondern auch durch Market Maker und Designated Sponsors gewährleistet. Anders als bei Zertifikaten ist der Emittent eines ETNs auch nicht am Spread beteiligt. Die Spreads bei ETNs sind deshalb typischerweise deutlich enger als bei Zertifikaten.