Discountzertifikat

Ein Discountzertifikat bildet ein Portfolio mit Covered Call Writing-Ansatz ab. Über Discount Zertifikate können Anleger den Basiswert mit einem Abschlag zum aktuellen Marktpreis erwerben. Strukturell wird dieser Abschlag durch den Verkauf der Call Option und die damit vereinnahmte Prämie finanziert. Zu jedem Discountzertifikat gehört ein Cap. Dieses Cap markiert das Kursniveau, oberhalb dessen Zertifikatebesitzer nicht mehr von Kurssteigerungen im Basiswert profitieren. Das Cap entspricht strukturell dem Ausübungspreis der verkauften Call Option. Ein Discountzertifikat führt im Vergleich zu  einem Direktinvestment in den Basiswert zu besseren Erträgen, solange der Markt nicht höher steigt als das Cap Niveau zuzüglich des Discounts.