Futures

Futures sind Termingeschäfte, bei denen zwischen Käufer und Verkäufer vertraglich eine Lieferung einer Ware oder eines Gegenstandes zum festgelegten Preis und zum festgelegten Datum stattfinden soll. Im Gegensatz zu Optionen (bedingte Termingeschäfte) sind Futures unbedingte Termingeschäfte.

Wer eine Longposition in einem Future eröffnet, geht eine Verpflichtung ein. Diese Verpflichtung besagt, dass zum Fälligkeitszeitpunkt des Futures eine bestimmte Menge des Basiswertes zu einem bestimmten Preis zu kaufen ist. Spiegelbildlich dazu ist eine Shortposition in einem Future mit der Verpflichtung zum Verkauf zu einem bestimmten Preis verbunden.

Allerdings sind diese Verpflichtungen kein Schicksal. Der Inhaber einer Longposition entgeht seinen Verpflichtungen, indem er die Position zu einem beliebigen Zeitpunkt vor der Fälligkeit glattstellt. Die genaue Ausgestaltung eines Futures legen die Kontraktspezifikationen der Terminbörsen fest. Diese Regeln die standardisierten Merkmale wie Verfallszyklen, Kontraktgröße, Settlement, Tick Size etc.