Delta
Das Delta ist eine Kennzahl für Optionen und gibt an, wie sich der Preis einer Option bei Veränderungen im Kurs des Basiswertes verhält. Finanzmathematisch betrachtet ist das Delta die erste partielle Ableitung der Blacks Scholes Formel nach dem Kurs des Basiswertes. Das Delta nimmt Werte zwischen 0 und 1 bei Call Optionen und 0 und -1 bei Put Optionen an. Bei einem Delta von 0,5 führt eine Kursveränderung im Basiswert um einen Euro zu einer Kursveränderung um 0,50 EUR in der Option.
Bei einem Delta von 0,5 bei Call Optionen bzw. -0,5 bei Put Optionen notiert eine Option in etwa „at the money“. Je größer der Betrag des Deltas, desto weiter befindet sich eine Option „in the money“. Umgekehrt gilt: Ein niedriger Betrag des Deltas weist auf eine Option hin, die sich weit aus dem Geld befindet. Das Delta ist für Tradingstrategien relevant. Will ein Anleger eine bestehende Aktienposition mit einer Option gegen Kursverluste absichern, muss die Option zu Aktienposition passen.
Das Delta einer Option ist grundsätzlich zeitpunktbezogen und nicht über die gesamte Laufzeit konstant.
